El año en el que la burbuja de las renovables reventó
En 2023, la energía renovable en Europa vivió uno de los años más difíciles de su corta historia. Los problemas en la cadena de suministro, la crisis energética tras la invasión rusa de Ucrania y el consiguiente aumento de las tasas de interés y la inflación afectaron a todas las entidades de la cadena de valor de los recursos naturales. La energía limpia en Europa sufrió la peor parte de estas tensiones globales más que cualquier otro sector. A finales del año pasado, las acciones de las renovables estaban a la baja y tenían un rendimiento inferior al del mercado en general y sus pares del mercado energético.
¿Por qué el sector europeo sufrió el mayor impacto con el estallido de la burbuja de las renovables?
En primer lugar, las entidades de energía verde (en este caso, los mercados eólico y solar) suelen estar más expuestas al costo del capital y a las subidas de las tasas de interés, a diferencia de sus pares de energía y minería con abundantes recursos en efectivo, cuyo gasto de capital es proporcionalmente menor en función de la base de costos general.
En segundo lugar, a medida que el mundo ha vuelto a priorizar la seguridad energética sobre la sostenibilidad, las grandes empresas energéticas han dado marcha atrás en sus ambiciones en materia de energías renovables para centrarse una vez más en los hidrocarburos. El sentimiento del mercado siguió su ejemplo, dejando a las empresas de energía renovable europeas infravaloradas en comparación.
El papel del aumento de los costes tecnológicos a la hora de la inflación de esta burbuja de las renovables
Las energías renovables se caracterizan por un elevado gasto de capital inicial y unos costes operativos muy bajos. Los costes de la energía solar fotovoltaica aumentaron un 23 % entre 2022 y 2023, una tendencia que se observa en todo el sector de las energías renovables. El sector, que suele subestimar las reducciones de costes, no estaba diseñado ni preparado para estos aumentos radicales de costes.
¿Qué depara 2024 para este sector?
Es probable que los tipos de interés de los bancos centrales se reduzcan después de dos años de subidas agresivas. Los retrasos en la inversión han dado lugar a un capital acumulado, con el apetito de los inversores por las oportunidades de energía y renovables en marcha en toda Europa.
Aunque el sentimiento inversor ha cambiado y, mientras tanto, los combustibles fósiles han vuelto a ponerse de moda a medida que se ha reordenado la seguridad energética, la transición energética y la inversión en energía verde no se han ralentizado.
Además, las vías de comercialización de las energías renovables también se están reabriendo. Las administraciones gubernamentales están revisando al alza los precios máximos de las subastas para asegurarse de que vuelven a poner en el mercado la tan necesaria capacidad eólica y solar.
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